Dados até 29 de outubro de 2026, 20h40 (Brasília).
Em resumo
- Fato: o lucro da Vale no 3T26 (julho a setembro) foi de US$ 1,255 bilhão, queda de 54% sobre um ano antes. Ficou abaixo dos US$ 1,508 bilhão do consenso da Bloomberg.
- Causa: a Vale cita preço realizado menor do minério de ferro, real mais forte e combustível dos navios mais caro. O Ebitda proforma, de US$ 3,508 bilhões, superou a projeção.
- Para o leitor: as páginas lidas não trazem os proventos do trimestre. Não há dado público localizado sobre dividendos ou juros sobre capital próprio do 3T26.
O que mudou no lucro da Vale no 3T26?
O lucro da Vale no 3T26 foi de US$ 1,255 bilhão, queda de 54% sobre o 3T25, segundo a Money Times. A BPMoney informa queda de 53%, então a variação aparece entre 53% e 54% conforme a fonte.
O resultado ficou abaixo da estimativa de US$ 1,508 bilhão do consenso da Bloomberg. A seguir, o que explica o número, o que superou a projeção e o que a empresa não informou.
A Vale divulgou o balanço após o fechamento do pregão de 29 de outubro de 2026. Por isso, a reação das ações só aparece no pregão seguinte.
| Indicador (3T26) | Consenso | Resultado |
|---|---|---|
| Lucro líquido | US$ 1,508 bi | US$ 1,255 bi |
| Ebitda proforma | US$ 3,324 bi | US$ 3,508 bi |
Pela conta desta redação, o lucro ficou cerca de 16,8% abaixo do consenso (1,255 ÷ 1,508 − 1). O Ebitda proforma, que mede o ganho da operação sem alguns efeitos pontuais, ficou cerca de 5,5% acima (3,508 ÷ 3,324 − 1). As fontes lidas não explicam por que o lucro decepcionou e o Ebitda superou.
Por que o lucro caiu e o que mostram minério, cobre e níquel?
Segundo a própria Vale, a queda vem de três fatores. São eles o menor preço realizado do minério, o real mais forte e a alta do bunker, o combustível dos navios.
A Money Times afirma que o mercado já esperava esses efeitos. A BPMoney acrescenta custos maiores e frete mais caro.
Na receita, a Money Times informa US$ 10,599 bilhões, alta de 2%. A BPMoney arredonda para US$ 10,5 bilhões.
O Ebitda ajustado foi de US$ 3,327 bilhões, queda de 24%, segundo a BPMoney. O proforma recuou 20%, e as duas medidas têm bases diferentes.
| Item (3T26) | Valor | Variação anual |
|---|---|---|
| Minério: preço realizado dos finos | US$ 85,1/t | −10% |
| Minério: custo C1 | US$ 23,1/t | +12% |
| Minério: custo total (all-in) | US$ 60,4/t | +21% |
| Cobre: preço realizado | US$ 15.314/t | +56% |
| Níquel: preço realizado | US$ 16.898/t | +9% |
O preço realizado é o que a Vale de fato recebe, após ajustes de qualidade. Ele difere do preço médio do índice de referência, de US$ 96,91 por tonelada, citado na prévia do trimestre pela Money Times. O custo C1 mede a produção da mina até o porto.
Segundo a BPMoney, as vendas de minério subiram 0,3% mesmo com produção 6% menor. As vendas de cobre caíram 4%, o que a Vale ligou à manutenção programada do moinho SAG de Sossego. As de níquel subiram 16,1%.
Caixa, dívida e proventos: o que a Vale informou?
Segundo a BPMoney, o fluxo de caixa livre total foi de US$ 2,2 bilhões. O recorrente foi de US$ 1,4 bilhão, US$ 200 milhões menos que um ano antes.
A dívida líquida expandida terminou setembro em US$ 16,4 bilhões. Os investimentos do trimestre somaram US$ 1,3 bilhão.
A Vale manteve as metas de produção de 2026 e espera cobre e níquel na metade superior das faixas. O investimento do ano deve ficar perto do piso de US$ 5,4 bilhões a US$ 5,7 bilhões, segundo a BPMoney.
Não há dado público localizado sobre proventos do 3T26 até 29 de outubro de 2026, 20h40. Os dividendos são a parte do lucro paga ao acionista. Os comunicados ficam no site de relações com investidores e na CVM.
Perguntas rápidas
O lucro foi pior que o esperado? O lucro líquido, sim: US$ 1,255 bilhão contra US$ 1,508 bilhão. O Ebitda proforma, não: US$ 3,508 bilhões contra US$ 3,324 bilhões, segundo a Money Times.
A Vale pagará dividendos pelo 3T26? Não há dado público localizado até 20h40. Confira os comunicados da Vale no site de relações com investidores e na CVM.
Como as ações reagiram? O balanço saiu após o fechamento de 29 de outubro, e a primeira reação em bolsa ocorre no pregão seguinte. Não há dado localizado sobre ela.
Aviso: este texto tem caráter informativo e não é recomendação de investimento, nem orientação jurídica ou tributária. Confirme as informações nos canais oficiais da companhia e, se necessário, consulte um profissional habilitado.
Fontes consultadas
- Money Times: lucro, consenso da Bloomberg, Ebitda proforma, receita e causas citadas pela Vale
- BPMoney: operação, custos, caixa, dívida, investimentos e metas
- InfoMoney: divulgação marcada para depois do fechamento do mercado
Reportagem de referência: Money Times.
