Você já parou diante do home broker, pronto para investir, mas travou ao ver duas opções da mesma empresa? Essa dúvida é extremamente comum. Afinal, a sopa de letrinhas do mercado financeiro pode confundir até os mais experientes. No centro dessa questão, temos o duelo: Ações ordinárias (ON) vs. Preferenciais (PN).
Escolher o tipo errado de papel pode mudar totalmente o destino do seu investimento. Isso acontece porque cada classe de ação oferece direitos e riscos diferentes ao investidor. Portanto, entender essa dinâmica é crucial para sua estratégia de longo prazo.
Neste artigo, vamos desvendar esse mistério de forma simples e direta. Você vai descobrir se o seu perfil combina mais com o voto nas assembleias ou com a preferência nos dividendos. Prepare-se para dominar a Bolsa de Valores.
O que são Ações Ordinárias (ON)? O poder do voto
Primeiramente, vamos falar das Ações Ordinárias (ON). Elas são conhecidas no mercado como a porta de entrada para quem deseja ser, de fato, sócio do negócio. Ao comprar uma ação ON, você adquire o direito de votar nas assembleias da companhia.
Isso significa que você pode ajudar a decidir o futuro da empresa. Claro, o peso do seu voto é proporcional à quantidade de ações que você possui. Grandes investidores costumam preferir Ações ordinárias (ON) vs. Preferenciais (PN) justamente pelo controle.
Além disso, as ações ON possuem um mecanismo de proteção muito importante chamado Tag Along. Esse direito garante que, se a empresa for vendida, os acionistas minoritários recebam um valor próximo ao pago pelas ações do controlador.
Na prática, o Tag Along protege o pequeno investidor de ser deixado para trás em grandes negociações. Pela Lei das S.A., o pagamento mínimo é de 80% do valor por ação, mas muitas empresas do Novo Mercado oferecem 100%.
O que são Ações Preferenciais (PN)? Foco nos dividendos
Por outro lado, temos as Ações Preferenciais (PN). Como o nome sugere, elas dão uma preferência ao investidor. Mas, calma, não é preferência de mando. A prioridade aqui é financeira, especificamente na distribuição de lucros.
Quem detém papéis PN geralmente recebe os dividendos antes dos acionistas ordinários. Além disso, em alguns casos, o dividendo pago por ação pode ser 10% maior do que o pago às ações ON. Essa é uma vantagem clara na disputa Ações ordinárias (ON) vs. Preferenciais (PN) para quem busca renda passiva.
Contudo, existe um preço a se pagar por essa vantagem financeira. Os acionistas preferenciais, via de regra, não têm direito a voto nas assembleias. Ou seja, você recebe os lucros, mas não apita nas decisões estratégicas da diretoria.
Outro ponto de atenção é que, em caso de falência da empresa, os acionistas PN têm prioridade no reembolso do capital. Todavia, sabemos que, se uma empresa quebra, raramente sobra algo substancial para os acionistas.
Tabela Comparativa: Ações ordinárias (ON) vs. Preferenciais (PN)
Para facilitar sua visualização, preparamos uma tabela que resume as diferenças cruciais entre esses dois ativos. Analise com cuidado antes de enviar sua ordem de compra.
| Característica | Ações Ordinárias (ON) | Ações Preferenciais (PN) |
|---|---|---|
| Direito a Voto | Sim (proporcional) | Não (geralmente) |
| Foco Principal | Controle e Sociedade | Dividendos e Renda |
| Código (Ticker) | Final 3 (ex: PETR3) | Final 4 (ex: PETR4) |
| Tag Along | Garantido (mín. 80%) | Não garantido (depende do estatuto) |
| Liquidez | Variável | Geralmente maior |
Como identificar os códigos na Bolsa de Valores
Agora que você entendeu os conceitos, precisa saber identificar isso na prática. Na B3, a bolsa brasileira, os códigos (tickers) dizem muito sobre o ativo. Essa distinção é vital ao analisar Ações ordinárias (ON) vs. Preferenciais (PN).
- Final 3: Indica que a ação é Ordinária (ON). Exemplo: VALE3, ABEV3. Se você vir o número 3 no final, sabe que tem direito a voto e Tag Along.
- Final 4: Indica que a ação é Preferencial (PN). Exemplo: PETR4, ITUB4. O número 4 sinaliza a preferência nos dividendos e maior liquidez em muitos casos.
- Final 5, 6, etc.: Também são ações preferenciais, mas de classes diferentes (PNA, PNB). Elas possuem regras estatutárias específicas para cada empresa.
- Final 11: Geralmente são Units (pacotes de ações) ou ETFs e Fundos Imobiliários. No caso de ações, uma Unit é um pacote que mistura ON e PN.
Liquidez e Governança: O que considerar em Ações ordinárias (ON) vs. Preferenciais (PN)
A liquidez é a facilidade com que você transforma sua ação em dinheiro. Historicamente, no Brasil, as ações preferenciais (PN) tinham muito mais liquidez do que as ordinárias. Isso ocorria porque os grandes investidores negociavam o controle (ON), enquanto o mercado girava as PN.
Entretanto, esse cenário vem mudando com o avanço da Governança Corporativa. As empresas listadas no segmento do Novo Mercado da B3, por exemplo, só podem emitir ações ordinárias. Isso alinha os interesses de todos os acionistas.
“No longo prazo, a tendência é que o mercado migre totalmente para ações ON, garantindo direitos iguais para todos os sócios, independentemente do tamanho do bolso.”
Ao escolher entre Ações ordinárias (ON) vs. Preferenciais (PN), verifique o volume diário de negociação. Entrar em uma ação com baixa liquidez pode ser uma armadilha, pois você pode não conseguir vender quando precisar.
Glossário Rápido do Investidor
Para não restar dúvidas, aqui estão alguns termos técnicos que usamos e que são essenciais para sua jornada:
- Tag Along: Mecanismo de proteção que garante ao minoritário o direito de vender suas ações por um valor próximo ao do controlador em caso de venda da empresa.
- Dividend Yield: Indicador que mostra quanto a empresa pagou de proventos nos últimos 12 meses em relação ao preço da ação.
- Free Float: Porcentagem de ações da empresa que estão livres para negociação no mercado, fora das mãos dos controladores.
Estratégia: Quando escolher Ações ordinárias (ON) vs. Preferenciais (PN)?
A decisão final depende estritamente do seu perfil de investidor e dos seus objetivos financeiros. Não existe uma resposta única, mas existem caminhos lógicos a seguir.
Se o seu foco é o Longo Prazo e a mentalidade de sócio, as Ações Ordinárias (ON) costumam ser mais indicadas. Elas oferecem a proteção do Tag Along e alinham seus interesses com os donos da empresa. Você corre os riscos do negócio, mas tem os mesmos direitos.
Por outro lado, se o seu foco é Curto Prazo ou maximização de renda imediata (dividendos), as Preferenciais (PN) podem fazer sentido. Elas costumam ter mais liquidez para trades rápidos e pagam, por lei, dividendos prioritários.
Entretanto, fique atento às empresas do Novo Mercado. Nelas, a discussão Ações ordinárias (ON) vs. Preferenciais (PN) não existe, pois só há ações ON (final 3). Isso simplifica a vida e aumenta a segurança jurídica do investidor.
Principais Conclusões
Para fechar nosso raciocínio, vamos recapitular os pontos que vão colocar dinheiro no seu bolso e proteger seu patrimônio:
- Ações ON (final 3) dão direito a voto e possuem Tag Along, sendo ideais para quem pensa como sócio de longo prazo.
- Ações PN (final 4) priorizam os dividendos e, historicamente, possuem maior liquidez, servindo bem a quem busca renda passiva.
- O mercado brasileiro está evoluindo para o Novo Mercado, onde apenas ações ON são permitidas, aumentando a transparência.
- Sempre verifique a liquidez do ativo antes de comprar, independentemente de ser Ações ordinárias (ON) vs. Preferenciais (PN).
Conclusão e Veredito do Especialista
Navegar pelo mercado financeiro exige conhecimento e estratégia. A batalha entre Ações ordinárias (ON) vs. Preferenciais (PN) não tem um vencedor absoluto, mas tem um vencedor para o seu momento de vida.
Como estrategista, meu veredito é: privilegie ações ON se você está construindo patrimônio para a aposentadoria. A segurança do Tag Along e o alinhamento com os controladores valem mais do que um dividendo ligeiramente maior no curto prazo. Porém, se a empresa for sólida, antiga e pagar excelentes dividendos nas PN com alta liquidez (como alguns grandes bancos), elas não devem ser ignoradas na sua carteira de renda.
Para aprofundar seus conhecimentos e tomar decisões ainda mais assertivas, consulte sempre fontes oficiais como a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) e a CVM (Comissão de Valores Mobiliários), que regulam nosso mercado.
Agora que você domina o assunto, está pronto para dar o próximo passo rumo à liberdade financeira.
Perguntas Frequentes (FAQ)
A principal diferença reside nos direitos conferidos ao acionista. As ações Ordinárias (ON) garantem direito a voto nas assembleias e proteção Tag Along, enquanto as Preferenciais (PN) garantem prioridade no recebimento de dividendos.
Sim, as ações ON também pagam dividendos. A diferença é que as ações PN têm prioridade no recebimento e, em alguns casos, podem receber um valor percentual fixo ou mínimo maior que as ordinárias, dependendo do estatuto da empresa.
Geralmente, as ações ON são consideradas melhores para o longo prazo devido ao Tag Along. Esse mecanismo protege o investidor minoritário caso o controle da empresa seja vendido, garantindo um preço justo de saída.
O número no final do código da ação indica sua classe. O final 3 representa ações Ordinárias (ON) com direito a voto. O final 4 representa ações Preferenciais (PN) com preferência em proventos.
Uma Unit é um pacote de ações negociado sob um único código (geralmente final 11), contendo uma mistura de ações ON e PN. Ao comprar uma Unit, você leva, por exemplo, uma ação ordinária e duas preferenciais juntas.
